美國(guó)上市好處與弊端
一、美國(guó)上市方式主要有四種
1.美國(guó)上市方式第一種普通股的首次公開(kāi)發(fā)行(Initial Public Offerings,IPOs)
2.美國(guó)上市方式第二種美國(guó)存托股證掛牌(American Depositary Receipts, ADRs )
3.美國(guó)上市方式第三種全球存托股證(GDR s )
4.美國(guó)上市方式第四種反向兼并
二、美國(guó)上市的好處
1.美國(guó)證券市場(chǎng)的多層次多樣化可以滿足不同企業(yè)的融資要求。通過(guò)上面的表2可以看出,在美國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTCBB)柜臺(tái)掛牌交易(這里說(shuō)的交易Trading與我們說(shuō)的嚴(yán)格意義上的上市Listing是不同的,這里不詳述)對(duì)企業(yè)沒(méi)有任何要求和限制,只需要3個(gè)券商愿意為這只股票做市即可,企業(yè)可以先在OTCBB買殼交易,籌集到第一筆資金,等滿足了納斯達(dá)克的上市條件,便可申請(qǐng)升級(jí)到納斯達(dá)克上市。
2.美國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)模是中國(guó)香港、新加坡乃至世界任何一個(gè)金融市場(chǎng)所不能比擬的,這在上文分析中國(guó)香港市場(chǎng)的時(shí)候有所提及。在美國(guó)上市,企業(yè)融集到的資金無(wú)疑要比其他市場(chǎng)要多得多。
3.美國(guó)股市極高的換手率,市盈率;大量的游資和風(fēng)險(xiǎn)資金;股民崇尚冒險(xiǎn)的投資意識(shí)等鮮明特點(diǎn)對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)都具有相當(dāng)大的吸引力。
三、美國(guó)上市的弊端
1.中美在地域、文化和法律上的差異。很多中國(guó)企業(yè)不考慮在美國(guó)上市的原因,是因?yàn)橹忻纼蓢?guó)在地域、文化、語(yǔ)言以及法律方面存在著巨大的差異,企業(yè)在上市過(guò)程中會(huì)遇到不少這些方面的障礙。因此,華爾街對(duì)大多數(shù)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō),似乎顯得有點(diǎn)遙遠(yuǎn)和陌生。
2.企業(yè)在美國(guó)獲得的認(rèn)知度有限。除非是大型或者是知名的中國(guó)企業(yè),一般的中國(guó)企業(yè)在美國(guó)資本市場(chǎng)可以獲得的認(rèn)知度相比在中國(guó)香港或者新加坡來(lái)說(shuō),應(yīng)該是比較有限的。因此,中國(guó)中小企業(yè)在美國(guó)可能會(huì)面臨認(rèn)知度不高,追捧較少的局面。但是,隨著“中國(guó)概念”在美國(guó)證券市場(chǎng)的越來(lái)越清晰,這種局面2004年來(lái)有所改觀。
3.上市費(fèi)用相對(duì)較高。如果在美國(guó)選擇IPO上市,費(fèi)用可能會(huì)相對(duì)較高(大約1000-2000萬(wàn)人民幣,甚至更高,和中國(guó)香港相差不大),但如果選擇買殼上市,費(fèi)用則會(huì)降低不少。
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